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Les Bourses mondiales dégringolent, Trump accuse la Fed

11 Oct

L’indice de la peur, le Vix , a explosé

Début de Krach ou simple consolidation ?

Un constat s’impose, c’est la pire séance de correction à Wall Street depuis fin juin 2016, c’est-à-dire depuis le Brexit pour le Nasdaq.

Est-ce un incident sérieux ? la situation économique est-elle devenue soudain si alarmante ? Est-ce une consolidation ou le début du grand saut ?

Depuis le plus-bas touché en 2009 et le début du grand rebond, nous avons assisté à une vingtaine d’épisode correctifs (23 pour être précis) d’une ampleur de -5 à -20% (1 seul atteignit -21% en 2011, en pleine crise grecque). A 23 reprises, ce fut une opportunité de se renforcer sur les valeurs US et les GAFA, puis sur FANGMAN.

Pourquoi cette 24e correction serait-elle différente ?

Tout simplement parce que jamais le rendement du T-Bond à 2 ans ne s’était situé au-delà de 1% de mars 2009 à décembre 2016, et jamais il n’avait dépassé le rendement du S&P500 (environ 2%) avant fin janvier 2018.

Les conséquences pourraient être bien pires qu’un simple décrochage de marché, et les sherpas ne s’y trompent pas : il y a cette fois urgence à rassurer Wall Street et la Plunge Protection Team sort déjà les extincteurs.

Le président américain a estimé mercredi soir que la Fed était « tombée sur la tête », l’accusant d’être à l’origine de la dégringolade de Wall Street.

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Un vent de panique a gagné les places boursières mondiales jeudi, après un mercredi noir à Wall Street causé, selon le président américain Donald Trump, par la politique de relèvement des taux menée par la banque centrale américaine (Fed).

Les marchés sont « menacés », analyse Stephen Innes, responsable des échanges Asie-Pacifique chez OANDA, pour qui « les paris sont ouverts » sur la suite du scénario. « Si nous parlons de voir la fin du tunnel, je ne le pense pas », a dit à l’agence Bloomberg Louis Tse, directeur général à Hong Kong de VC Asset Managment Ltd.

La Bourse de Hong Kong a clôturé jeudi en baisse de 3,54 %, Tokyo de 3,89 %, tandis que Shanghai a plongé de plus de 5 % et celle de Shenzhen de 6,45 %. Le recul était moins fort, mais toutefois marqué en Europe : Paris perdait 1,43 % vers 10h25, Londres 1,72 % et Francfort 1,24 %.

Des coûts d’emprunt plus élevés

Les investisseurs s’inquiètent notamment du durcissement de la politique de la Fed, engagée dans un processus de hausse des taux d’intérêt après avoir abreuvé les marchés de liquidités pendant des années. « La perspective de taux d’intérêt plus élevés inquiète les investisseurs étant donné qu’elle signifie des coûts d’emprunt plus élevés pour les entreprises et les particuliers », a précisé David Madden, un analyste de CMC Markets.

Les rendements obligataires américains sont soudainement remontés la semaine dernière, après des propos du président de la Fed Jérôme Powell, qui a laissé entendre que l’institution allait encore durcir sa politique monétaire pour éviter toute surchauffe de l’économie américaine, particulièrement dynamique.

Le président américain Donald Trump qui, depuis cet été, n’hésite pas à dire haut et fort sa désapprobation, a estimé mercredi soir que la Fed était « tombée sur la tête », l’accusant d’être à l’origine de la dégringolade de Wall Street mercredi.

L’indice Dow Jones était tombé mercredi à son plus bas niveau depuis février, chutant de 3,15 %, alors qu’il avait atteint un sommet historique il y a huit jours. Le Nasdaq, à forte coloration technologique, a quant à lui accusé son plus fort recul depuis plus de deux ans, perdant 4,08 %. « La plongée à Wall Street met les marchés boursiers du monde entier sous pression », a commenté Milan Cutkovic, analyste chez AxiTrader.

Des relèvements de taux inévitables, selon Lagarde

Tentant de calmer le jeu après la charge de Donald Trump, le secrétaire américain au Trésor Steven Mnuchin a dit depuis Bali, où il participe aux assemblées annuelles du FMI et de la Banque Mondiale : « Je ne pense pas qu’il y ait eu des nouvelles de la Fed aujourd’hui qui n’aient pas été connues avant […] Les marchés montent et descendent ».

Pour la directrice du FMI Christine Lagarde, de tels relèvements de taux « sont un développement nécessaire » et « inévitable » pour les économies comme les États-Unis enregistrant une croissance robuste, une inflation accrue et un chômage « extrêmement bas ».

Les analystes mettent également en avant d’autres sources d’inquiétude pour expliquer la chute des bourses mondiales. « C’est un cumul de raisons : la chute à Wall Street, le bond des taux d’intérêt à long terme, des inquiétudes renouvelées sur les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis et une attitude prudente en amont des annonces de résultats d’entreprises », a expliqué à l’agence Bloomberg Juichi Wako, de Nomura Securities à Tokyo.

source

C’est l’angoisse sur les marchés cette semaine. Rappelons aussi que la dette sur marge(actions achetées à crédit) sur le NYSE tutoie des sommets historiques, ce qui en cas de sell-off (vente massive) pourrait entraîner un effet domino et donc un effondrement des marchés actions. Comme vous pouvez l’observer ci-dessous, l’indice CNN de la peur évolue à un niveau très élevé.

(source)

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Publié par le 11 octobre 2018 dans économie, général, International

 

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